Grâce aux relations étroites qu’elle entretient avec des universités de premier plan du monde entier, Wegelin Asset Management est le laboratoire d’idées de Wegeglin & Co. en termes de recherche et de mise en œuvre de stratégies de gestion de fortune. Elle privilégie en particulier les solutions d’investissement quantitatives parachevées par l’emploi ciblé des connaissances issues de l’analyse fondamentale. Les deux approches se complètent ainsi à merveille. L’équipe d’analyse fondamentale peut, par exemple, se tourner vers l’équipe de recherche quantitative si elle souhaite des précisions sur l’établissement des comptes dans un pays en particulier. Celle-ci s’appuie sur un processus de recherche et d’investissement basé sur des faits qui s’applique à exploiter les inefficiences sur les marchés des capitaux. Nos performances en gestion de fortune pour le compte de clients institutionnels européens affichent un bilan remarquable. Nous devons notre renommée à d’excellents rendements et un conseil compétent et fiable axé sur les besoins et les demandes propres à chaque client. Nous nous attachons à fournir un service à la clientèle de première qualité et à réaliser, à long terme, une performance supérieure à la moyenne. Grâce aux liens étroits que nous entretenons avec des universités de premier plan, notamment celle de Saint-Gall, nous sommes à même d’intégrer dans nos stratégies quantitatives les résultats des recherches les plus récentes. Wegelin Asset Management emploie actuellement plus de 10 collaboratrices et collaborateurs titulaires d'un doctorat. En outre, nos stratégies d’investissement s’appuient sur le travail qu’effectue sur place une équipe de chercheurs-analystes provenant de diverses universités. Notre approche d’investissement Active Indexing® illustre concrètement notre collaboration avec les chercheurs. Les recherches menées par l’Université de Stanford et d’autres établissements de sciences économiques ont notamment montré que les prévisions de rendement des investisseurs étaient souvent fausses car trop optimistes ou pessimistes. Ces erreurs d’appréciation collectives sont renforcées par le biais dit «domestique», soit le fait de privilégier de manière excessive les valeurs domestiques, engendrant par là de longues phases de hausse et de baisse. La stratégie Active Indexing® exploite ce type d’inefficiences en visant à investir systématiquement dans les marchés haussiers et en évitant les marchés baissiers peu attrayants. Dans le cadre de nos diverses stratégies d’investissement quantitatives, nous gérons actuellement des actifs à hauteur de 5 milliards de dollars US pour lesquels la surperformance annuelle s’élève à 5-10%.

Les marchés font souvent l’objet d’erreurs de valorisation Les erreurs d’appréciation collectives des investisseurs faussent la structure des marchés des capitaux et engendrent fréquemment des erreurs de valorisation. Les inefficiences structurelles telles que les biais domestiques ou la segmentation du marché renforcent d’autant plus ce phénomène. Le phénomène dit du «retour à la moyenne» («mean reversion») est réel Compte tenu des conditions-cadre de l’économie nationale et des structures existantes du marché, les tendances se maintiennent plus longtemps qu’attendu. En situation d’économie de marché, des marges bénéficiaires élevées suscitent toutefois une âpre concurrence. Les rendements se diluent et les valorisations retournent à moyen terme à leur niveau normal («mean reversion»), prouvant par l’expérience la validité des théories économiques fondées. De ce fait, les meilleures méthodes d’investissement sont celles qui font leurs preuvent la fois en théorie et en pratique. Les modèles de type «boîte noire» basés sur l’évaluation et l’interprétation des données sont en revanche désavantagés du fait des phénomènes dits de «surapprentissage». La discipline et la diversification sont déterminantes La discipline et l’orientation à long terme sont de loin les qualités majeures de tout investisseur. Un processus d’investissement structuré et basé sur des faits contribue au bon déroulement sur le long terme.